لا يعتمد عمل الشركة على الإستراتيجية المختارة فحسب ، بل يعتمد أيضًا على توفر الموارد والأسواق للمنتجات. في الوقت نفسه ، لا يمكن تصور نجاح تطوير الأعمال دون الوصول إلى رأس المال الاستثماري. من المبرر تمامًا أن المستثمرين لا يخططون لاستثمار مواردهم المالية حيث لا توجد أدوات إدارة وتدقيق فعالة ، تسمى أدوات الشركات. لذلك ، من المهم أن نفهم ما هو.
يعرض هذا المقال المفهوم والمبادئ الأساسية لحوكمة الشركات في الشركات الحديثة. يُفهم هذا المصطلح على أنه عملية معقدة لا يستطيع فيها شخص واحد أداء جميع الأدوار الإدارية في نفس الوقت. يجب أن يكون هناك العديد من هؤلاء الأشخاص. لديهم مسؤوليات محددة خاصة بهم. لتنظيم العلاقة بين هؤلاء الأشخاص ، يتم إنشاء مبادئ حوكمة الشركات من أجل زيادة فعالية الإدارة.
جوهر
بالمعنى الواسع ، حوكمة الشركات هي المبادئ والقواعد المتعلقة بالإدارة المقبولة عمومًا للمؤسسة.
تحت الشركاتيمكن فهم الإدارة أيضًا على أنها مبادرات وتطوير وتنفيذ قواعد (مبادئ) لأفضل ممارسات الإدارة في مؤسسات القطاعين الخاص والعام.
يشير مفهوم حوكمة الشركات إلى منظمة معينة (على وجه الخصوص ، إلى شركة) ويتضمن القواعد الفردية للإدارة والرقابة ، وكذلك العلاقة بين المؤسسين (بما في ذلك المساهمين) من حيث المشاركة في هذا منظمة
بشكل عام ، تشير حوكمة الشركات إلى العمليات التي يتم من خلالها توجيه المنظمات وتنظيمها ومحاسبتها.
التعريفات التالية شائعة:
- هو النظام الذي يتم من خلاله إدارة الشركات والتحكم فيها ؛
- تحدد حوكمة الشركات الممارسات التي توفر لمقدمي رأس المال للشركات الثقة في عوائد الاستثمار.
يختلف عن التحكم العادي
غالبًا ما يتم تحديد حوكمة الشركات من خلال إدارة الشركة. هذه المفاهيم مختلفة. إدارة الشركة هي نشاط المديرين والمديرين المشاركين في العمل الحالي وتنفيذ الأهداف المرجوة.
حوكمة الشركات مفهوم أوسع. يمثل التعاون الأولي لأصحاب المصلحة في جميع جوانب عمل الشركة. والغرض منه هو إنشاء آليات تضمن تضامن مصالح جميع المشاركين في علاقات الشركات. هذا مستوى أعلى ، بل نوع من المستوى السياسي من الإدارة اليومية. يتقاطع المفهومانبشكل رئيسي في مجال أساليب تطوير الشركة ، حيث أن هذه المسألة مرتبطة مباشرة بعمل الإدارة العليا للشركة. هذا مهم
مبادئ حوكمة الشركات في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية
إنها تمثل مجموعة من المتطلبات للجوانب المؤسسية والقانونية والتنظيمية لأنشطة الهيئات الإدارية للشركات ، فضلاً عن التوصيات العملية لتطبيقها.
تحدد هذه المبادئ نظام إدارة الشركة كتقسيم للحقوق والالتزامات بين جميع مكونات الهيكل المؤسسي للشركة: مجلس الإدارة والمناصب الإدارية والمساهمون والأشخاص الآخرون. تحدد نفس المبادئ قواعد وإجراءات اتخاذ القرار في الإدارة. نظرًا لمبادئ حوكمة الشركات ، يتم تشكيل نظام أهداف وغايات الشركة ككل. كما تم تحديد وسائل تنفيذ الخطط المخططة ومراقبة النتائج ومراقبتها
من بين المبادئ الرئيسية لحوكمة الشركات في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تبرز:
- هيكل الحوكمة - ملزم بحماية الحقوق الحالية للمساهمين والمؤسسين. يجب أن تضمن المساواة في المعاملة بين المساهمين. يجب حماية كل منهم وله الحق في الدفاع عن مصالحهم بشكل فعال في حالة انتهاكهم.
- يجب أن يعترف الإطار القانوني بحقوق أصحاب المصلحة بموجب القانون ، ويشجع التعاون النشط بين الشركات وأصحاب المصلحة في خلق فرص العمل والثروة ، وضمان الاستدامة المالية.
- يجب أن يوفر هيكل المعلومات إفصاحًا عن البيانات حول جميع القضايا المهمة والهامةبخصوص المؤسسة: المؤشرات المالية ، نتائج الأداء ، أساسيات الإدارة
- يجب أن يضمن الهيكل الرقابي الإدارة الإستراتيجية للشركة ، والإشراف على الإدارة ، والمساءلة أمام المساهمين.
منظمة
المبادئ الرئيسية لحوكمة الشركات معروضة بشكل أوضح في الجدول أدناه. لذلك سيكون من الأنسب لك أن تفهم
| المبدأ | مميزة |
| تشكيل الأساس لهيكل إداري فعال | يجب أن يعزز الهيكل المشكل السوق ، ويلتزم بالمتطلبات القانونية |
| احترام حقوق المساهمين | قدم مجموعة من الحقوق: ضمان المساهمة ، والإفصاح الكامل ، وحقوق التصويت ، وحقوق الإدارة والمزيد |
| معاملة متساوية للمساهمين | حماية حقوق المساهمين من خلال اعتماد أنظمة تتيح لهم الاستفادة من صلاحياتهم |
| اعتبارات دور أصحاب المصلحة | هناك دائرة معينة من الأشخاص الآخرين ، إلى جانب المساهمين ، المهتمين بالمعلومات. وتشمل هذه: البنوك وحملة السندات وموظفي الشركات |
| إفشاء وشفافية المعلومات | الدقة والإفصاح في كل الأمورالشركات: المالية ، والأداء ، والحوكمة |
| واجبات مجلس الادارة | تضمين: الإدارة الإستراتيجية ، والرقابة الفعالة ، والمساءلة |
الرمز: المفهوم ، الخاصية المميزة
عادة ما يُفهم قانون حوكمة الشركات (CCG) على أنه مجموعة من القواعد والمعايير المعتمدة طواعية من قبل جمعيات الشركات التي تنشئ وتنظم عملية اتصالات الشركة.
CCU هي مجموعة من المبادئ العامة والمشورة لتنفيذ العلاقات قيد الدراسة. يمكن تطوير قوانين حوكمة الشركات والمبادئ التي تقوم عليها على مستويين: الدولة ككل ، على مستوى شركة واحدة.
في الحالة الأولى ، هم من طبيعة الدولة ، وفي الحالة الثانية يعملون كقانون تشريعي محلي.
لجان التعاون الفني نفسها ليست إلزامية وهي في شكل توصيات. ولكن قد يتم تضمين بعض المعلومات حول الامتثال للأحكام الواردة فيها في متطلبات الإفصاح الإلزامي في التقرير السنوي للشركات.
رموز اللغة الإنجليزية
قضايا ومبادئ حوكمة الشركات التي تحددها ممارسة الأعمال يشار إليها عادة بالتنظيم الذاتي المهني. تقع مسؤولية تشكيلها وتطويرها على مستوى الأعمال المحلية.
تطوير إنجلترا الأكثر شيوعًا في مجال حوكمة الشركاتهو مبين في الجدول أدناه.
| تقارير | كود مجمع |
| كادبوري | مبادئ الإدارة التقدمية |
|
جرينبيري |
رمز أفضل الممارسات |
| هامبل | ------------------------------ |
يهدف تقرير كادبوري (1992) إلى زيادة موثوقية وجودة البيانات والمعلومات التي تقدمها الشركات للمساهمين وغيرهم من المجموعات المهتمة.
تقرير Greenbury (1995) يعالج القضايا التي كانت مرتبطة بتعويضات المديرين التنفيذيين للشركة.
يركز تقرير هامبل (1998) على التغييرات الإيجابية التي يمكن أن تنتج عن زيادة إنتاجية نظام إدارة الشركة للشركة. الاهتمام بتنظيم الاجتماعات السنوية للمساهمين وعمل المديرين ومكافآتهم وعلاقاتهم مع المساهمين
بالإضافة إلى ذلك ، يتم النظر في قضايا التدقيق (الداخلية والخارجية).
تم طرح قانون إنجلترا الموحد في عام 1998 من قبل البورصة الإنجليزية. أصبح تنفيذه مطلبًا إلزاميًا للشركات التي تم إدراج أسهمها في البورصة. المبادئ الرئيسية لحوكمة الشركات التي تغطيها هذه الوثيقة هي:
- تنظيم وأنشطة مجلس الإدارة ؛
- العلاقات مع الملاك والمستثمرين ؛
- مراجعة وتقارير وتدقيق
قانون الحكومة الألمانية
طورت هذه الدولة CCG الخاصة بها. يحتوي على عدد من الشروط التي يجب مراعاتها لجميع الشركات البلدية. كان همه الرئيسي هو الرغبة في توفير اليقين والشفافية لنظام الدولة ، كأحد الأدوات التي تضمن نمو ثقة أصحاب المصلحة في الشركات.
يؤكد على الحاجة إلى الحفاظ على هيكل من مستويين للهيئات العليا ، والتي يجب أن تشمل مجلس إدارة ومجلس إشرافي.
جزء من المدونة يتعامل على وجه التحديد مع هذه العناصر ، بالإضافة إلى القضايا التي تتعلق بالتنظيم وطبيعة التعاون بين الشركات ومساهميها.
الكود الروسي
في روسيا ، لا تزال الممارسات والمبادئ الأساسية لحوكمة الشركات في مهدها. على مستوى الولاية ، يمكن التمييز بين نقطتين:
- كود 2001 ؛
- كود 2014.
تم إعدادها لأول مرة تحت سلطة هيئة الأوراق المالية الفيدرالية في عام 2001. بعد ثلاثة عشر عامًا ، في عام 2014 ، أصدر البنك المركزي للاتحاد الروسي قانونًا جديدًا حل عمليًا محل القانون السابق. يعكس الأحكام المتعلقة بحقوق المساهمين ، ودور مجالس الإدارة ، وسياسة المكافآت.
يتوافق إلى حد كبير مع مفهوم ومبادئ حوكمة الشركات في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. يأخذ في الاعتبار تجربة المراجحة.
وفقًا لهذا القانون الروسي ، تشمل مبادئ حوكمة الشركات:
- المساواة بين جميع المساهمين وتشكيل معايير لممارسة حقوقهم
- بناء مجلس إدارة منتج
- بناء أنظمة مكافآت لأعضاء الهيئات الإدارية والرؤساء التنفيذيين للهياكل المؤسسية ؛
- إنشاء إجراءات الرقابة وأنظمة إدارة المخاطر
- ضمان أعلى درجة من الإفصاح عن المعلومات المهمة حول الشركة والمؤسسات الخاضعة لسيطرتها ، وكذلك سياساتها الداخلية ؛
- أحداث مؤسسية مهمة.
المسار إلى النتيجة
يمكن تمييز المبادئ التالية للإدارة الفعالة لتمويل الشركات:
- الشفافية
- الإفصاح عن المعلومات النقدية وغيرها عن عمل الشركة ؛
- وجود رقابة داخلية على أنشطة المديرين ؛
- حماية حقوق ومصالح جميع المساهمين
- تطوير تكتيكات الشركة.
يمكن تقييم أهمية إدارة الشركات من وجهات نظر مختلفة. تحقق الشركات المدارة جيدًا نتائج رائعة على المدى الطويل ، ويسهل عليها الوصول إلى رأس المال. أعلى معايير الإدارة تقلل من مخاطر الاستثمار. هذا بسبب وجود مدراء ذوي رواتب عالية ومؤهلين تأهيلا عاليا في مثل هذه الشركات.
بالنسبة للمستثمر ، هذا شرط أساسي لتوفير رأس المال بتكلفة أقل. توفر الشركات ذات الحوكمة الراسخة موارد متزايدة لـالمساهمين والموظفين والدولة ككل. كما أنها تساهم في النمو الاقتصادي. دعنا نلاحظ المبادئ الأساسية للإدارة الفعالة لأموال الشركات التي تساهم في إنتاجية النظام:
- وجود إرشادات إستراتيجية محددة بشكل صحيح. يجب أن تكون الابتكارات في الإنتاج والتسويق وإدارة الموارد مدفوعة بالرغبة في تجاوز المنافسين ومنع فقدان مراكز السوق. في الوقت نفسه ، من المهم التأكد باستمرار من أن التأثير المالي للابتكارات يتجاوز تكاليف تنفيذها.
- تقليل تكاليف الإدارة. في الحالة التي تكون فيها تكاليف الإدارة أعلى من النتيجة الإيجابية ، يجب إثارة مسألة إعادة هيكلة نظام الإدارة بأكمله أو بعض روابطه.
- تحسين الهيكل الداخلي
- الفروق المؤسسية. تطوير إطار تنظيمي. هذا العامل يتعلق بمنطقة الدولة. من أجل تقدم النظم المالية التي تلبي المعايير المشتركة بين الدول ، من الضروري إنشاء مؤسسات تكنولوجية ومالية تأخذ في الاعتبار الخبرة العالمية والروسية في الأنشطة التجارية. هناك حاجة أيضًا إلى سياسة الابتكار.
المبادئ الأساسية لإدارة تمويل الشركات
هم كالتالي:
- زيادة كفاءة الشركة. تخلق إدارة الشركات المزيد من العمليات التجارية المثلى ، وتضمن المساءلة الصارمة للمديرين على مختلف المستويات ، وتقلل من المخاطر ، وتقلل من الخطورةالتكاليف. يساعد بناء نظام دقيق لإدارة الشركات في منع التقاضي المكلف في المحكمة الذي ينشأ بين المشاركين في العلاقات بسبب عدم تطابق المصالح والفساد والمعاملات غير الواضحة وما إلى ذلك.
- تبسيط الوصول إلى أسواق رأس المال. الشركات ذات الخبرة الإدارية الناجحة تلهم المزيد من الثقة بين المستثمرين. هنا ، تعتبر الشفافية أمرًا أساسيًا أيضًا: فامتلاك بيانات عن عمل الشركة ، يحظى المموّلون بفرصة تقييم الآفاق والمخاطر. يؤدي هذا إلى زيادة الولاء حتى لو كانت البيانات المفتوحة سلبية ، حيث يتم تقليل عدم اليقين بشكل كبير. حجم الاستثمارات المستقطبة والرسملة مؤشرات محددة للأداء المالي للشركة.
- تخفيض تكلفة زيادة رأس المال وزيادة سعر أصول الشركة. لا تساعد إدارة الشركات الناجحة على زيادة النشاط الاستثماري فحسب ، بل تتيح لك أيضًا تلقي رأس المال المقترض بشروط أكثر ربحية (معدلات فائدة أقل ، فترات سداد أطول ، إلخ).
باختصار ، تجعل حوكمة الشركات مبادئ الانفتاح والشفافية والنزاهة في الشركة عناصر إلزامية. يمكن تلخيصها كما هو موضح في الجدول أدناه.
| المبدأ | مميزة |
| التنظيم الذاتي | الاستقلال في اتخاذ القرار |
| الاكتفاء الذاتي | قدرة الشركة على العمل بشكل مربح |
| التمويل الذاتي | ليس فقط التشغيل الفعال ، ولكن أيضًا توقعات النمو الإيجابية |
| تحقيق الربح | الدخل الذي يتجاوز سعر الفائدة على وديعة بنكية |
| المسؤولية | وجود نظام التزام |
| بناء الاحتياطيات المالية | لضمان عملية مستقرة |
| الرقابة والتدقيق | مراقبة التكلفة وتقييم الأداء |
مبادئ إدارة تمويل الشركات هي العناصر الأساسية للنظام المدروس ككل ، والتي تتطور وتتغير باستمرار اعتمادًا على البيئة الخارجية.
مشاكل التطبيق في روسيا
تتضمن المبادئ الأساسية لإدارة تمويل الشركات في روسيا عددًا من الجوانب الإشكالية لتطبيقها وتنفيذها. من بينها:
- الملكية والإدارة مجتمعة في شخص واحد ؛
- إضعاف آليات الرقابة على الشركات
- انخفاض شفافية عمليات الشركة ، صعوبة في الإفصاح عن المعلومات ؛
- استخدام أساليب عمل غير قانونية.
المزيد من الشفافية غير مربح لجميع الشركات تقريبًا ، لأنه يجعلها عرضة للهيئات التنظيمية وقوات الأمن. يُبقي نظام الفساد المتقدم المساهمين في خطر فقدان ممتلكاتهم من خلال التدخلموظفي الخدمة المدنية. هناك فرق كبير بين المستوى المعيشي للمواطنين الأثرياء وذوي الدخل المحدود ، نتيجة لذلك اختلاف في القيم والمواقف تجاه أهداف الشركة.
مشكلة أخرى حادة هي نقص المديرين والمديرين ذوي الخبرة. من الناحية العملية ، غالبًا ما يتم تنفيذ إدارة الشركة من قبل مالكي الأسهم ، الذين يمكنهم التصرف بشكل لا يمكن التحكم فيه تقريبًا ، وإجراء المعاملات لمصالحهم الشخصية ، وتقليل حجم العمل مع المرؤوسين.
بناءً على ما سبق ، يمكننا أن نستنتج أنه لا يوجد حتى الآن نموذج مثالي لمبادئ حوكمة الشركات بشكل عام ، وفي الاتحاد الروسي بشكل خاص. ومع ذلك ، هناك اتجاه لتقوية هذا النظام وفهم أهميته في المجتمع. بالطبع ، فإن تطوير حوكمة الشركات يعتمد على الخبرة الدولية. يتطلب تعزيزه النهائي مشاركة الهيئات التنفيذية والتنظيمية ، والأنظمة القضائية والضريبية ، وكذلك الشركات المهتمة بوجود النموذج الروسي. يغطي التطبيق الصحيح لمبادئ منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية نطاق حوكمة الشركات في روسيا بهدف تحسينها والوصول بها إلى المستوى العالمي.
الخلاصة
السوق الحديث هو سوق استثماري. بدون هذه الموارد ، لا يمكن لأي منظمة أن تتطور. منذ وقت ليس ببعيد ، كان المستثمر المحتمل مهتمًا فقط بالوضع المالي الحالي في الشركة التي يخطط للاستثمار فيها. الآن الوضع مختلف تماما. يتم تعيين الدور الرئيسي للتقييمحوكمة الشركات ، والتي تؤثر إنتاجيتها بشكل مباشر على رفاهية الشركة على المدى الطويل. معظم الممولين على استعداد لدفع ثمن الأوراق المالية لمنظمة يتم فيها تنفيذ حوكمة الشركات وتعمل بشكل فعال. حتى لو كانت الخصائص النقدية الحالية أدنى من المنافسين
يجب أن تستند العملية إلى المبادئ الأساسية لحوكمة الشركات. سواء كانت نتيجة العمل الجماعي أو ميزة المديرين الفرديين تعتمد على نظام الإدارة المبني.
