لا يمكن التفكير في تحسين العمليات المالية والإنتاجية والاستثمارية بدون تحليل نوعي. بناءً على بيانات الدراسات والتقارير التي تم إجراؤها ، يتم تنفيذ عملية التخطيط ، ويتم القضاء على العوامل السلبية التي تعوق التنمية.
أحد أنواع تقييم الأداء المالي هو حساب التدفق النقدي. سيتم تقديم صيغة وميزات تطبيق هذه التقنية أدناه.
الغرض من التحليل
يتم حساب صيغة التدفق النقدي وفقًا لطرق معينة. الغرض من هذا التحليل هو تحديد مصادر التدفق النقدي إلى المنظمة ، وكذلك نفقاتها لحساب العجز أو زيادة الأموال للفترة قيد الدراسة.
لإجراء مثل هذه الدراسة ، تقوم الشركة بإنشاء بيان التدفق النقدي. كما يتم وضع تقدير مقابل. بمساعدة هذه المستندات ، من الممكن تحديد ما إذا كانت الأموال المتاحة كافية لتنظيم الاستثمار الكامل والأنشطة المالية للشركة.
يسمح لنا البحث المستمر بتحديد ما إذا كانما إذا كانت المنظمة تعتمد على مصادر خارجية لرأس المال. كما يحلل ديناميكيات تدفق الأموال إلى الداخل والخارج في سياق كل نوع من أنواع النشاط. يتيح لك ذلك تطوير سياسة توزيع الأرباح والتنبؤ بها في الفترة المقبلة. يهدف تحليل التدفق النقدي إلى تحديد الملاءة الفعلية للمؤسسة ، وكذلك توقعاتها على المدى القصير.
ماذا يعطي الحساب؟
التدفق النقدي ، معادلة الحساب التي يتم تقديمها بطرق مختلفة ، يتطلب التحليل المناسب للإدارة الفعالة. في حالة الدراسة المقدمة ، تحصل المنظمة على فرصة للحفاظ على توازن مواردها المالية في الفترة الحالية والمخطط لها.
يجب مزامنة التدفقات النقدية من حيث وقت الاستلام والحجم. بفضل هذا ، من الممكن تحقيق مؤشرات جيدة لتطور الشركة واستقرارها المالي. درجة عالية من التزامن بين التدفقات الواردة والصادرة تجعل من الممكن تسريع تنفيذ المهام من منظور استراتيجي ، وتقليل الحاجة إلى مصادر تمويل مدفوعة (ائتمانية).
تسمح لك إدارة التدفق المالي بتحسين استخدام الموارد المالية. يتم تقليل مستوى الخطر في هذه الحالة. ستعمل الإدارة الفعالة على تجنب إفلاس الشركة وزيادة الاستقرار المالي.
التصنيف
هناك 8 معايير رئيسية يمكن من خلالها تجميع التدفقات النقدية في فئات. مع الأخذ في الاعتبار الطريقة التي تم بها الحساب ،يميز بين التدفق النقدي الإجمالي والصافي. تتضمن صيغة النهج الأول تلخيص جميع التدفقات النقدية للمؤسسة. الطريقة الثانية تأخذ بعين الاعتبار الفرق بين الدخل والمصروفات
وفقًا لمقياس التأثير على النشاط الاقتصادي للمنظمة ، يتم تمييز التدفق العام للشركة ، وكذلك مكوناتها (لكل قسم والعمليات الاقتصادية).
حسب نوع النشاط ، تتميز المجموعات الإنتاجية (التشغيلية) والمالية والاستثمارية. في اتجاه الحركة ، يتم تمييز التدفق الموجب (الوارد) والسالب (الصادر).
بالنظر إلى كفاية الأموال ، يتم التمييز بين فائض ونقص الأموال. يمكن إجراء الحساب في الفترة الحالية أو المخطط لها. أيضًا ، يمكن تصنيف التدفقات إلى مجموعات منفصلة (لمرة واحدة) ومنتظمة. يمكن أن يتدفق رأس المال داخل وخارج المنظمة في نفس الفترة الزمنية أو بشكل عشوائي.
تدفق نظيف
أحد المؤشرات الرئيسية في التحليل المقدم هو صافي التدفق النقدي. يتم استخدام صيغة هذا المعامل في تحليل الاستثمار للأنشطة. يعطي الباحث معلومات عن الوضع المالي للشركة وقدرتها على زيادة قيمتها السوقية وجاذبيتها للمستثمرين.
يتم حساب صافي التدفق النقدي على أنه الفرق بين الأموال المستلمة والمسحوبة من المنظمة لفترة زمنية محددة. هذا هو في الواقع مجموع ما بين المالية والتشغيليةوالأنشطة الاستثمارية.
يتم استخدام المعلومات حول حجم وطبيعة هذا المؤشر من قبل مالكي المؤسسة والمستثمرين وشركات الائتمان عند اتخاذ قرارات استراتيجية. في الوقت نفسه ، يصبح من الممكن حساب ما إذا كان من المستحسن الاستثمار في أنشطة مؤسسة معينة أو في مشروع مُعد. يتم أخذ المعامل المقدم في الاعتبار عند حساب قيمة المؤسسة.
التحكم في التدفق
نسبة التدفق النقدي ، التي تستخدم صيغتها في الحسابات من قبل جميع المؤسسات الكبيرة تقريبًا ، تسمح لك بإدارة التدفقات المالية بشكل فعال. بالنسبة للحسابات ، سيكون من الضروري تحديد مبلغ الأموال الواردة والصادرة لفترة محددة ، مكوناتها الرئيسية. أيضًا ، يتم التفصيل وفقًا لنوع النشاط الذي يولد حركة معينة لرأس المال.
يمكن حساب المؤشرات بطريقتين. يطلق عليهم الأساليب غير المباشرة والمباشرة. في الحالة الثانية ، يتم أخذ بيانات حسابات المنظمة في الاعتبار. المكون الأساسي لإجراء مثل هذه الدراسة هو مؤشر إيرادات المبيعات.
تتضمن طريقة الحساب غير المباشر استخدام بنود الميزانية العمومية للتحليل ، بالإضافة إلى بيان الدخل والمصروفات الخاصة بالمؤسسة. بالنسبة للمحللين ، هذه الطريقة مفيدة أكثر. سيسمح لك بتحديد العلاقة بين الربح في فترة الدراسة والمبلغ المالي للمشروع. تأثير التغيرات في أصول الميزانية العمومية على مؤشر صافي الربح هو أيضاسيكون من الممكن النظر في استخدام المنهجية المقدمة.
تسوية مباشرة
إذا تم إجراء التسوية في نقطة معينة في فترة التشغيل ، يتم تحديد التدفق النقدي الحالي. صيغتها بسيطة للغاية:
NPV=NPO + NPF + NPI ، حيث NPV هو صافي التدفق النقدي في فترة الدراسة ، NPV هو التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، NPF من المعاملات المالية ، NPI في سياق الأنشطة الاستثمارية.
لتحديد صافي التدفق النقدي ، يجب عليك استخدام الصيغة:
NPV=ICF - ICF ، حيث ICF هو التدفق النقدي الوارد ، ICF هو التدفق النقدي الصادر.
في هذه الحالة ، يتم الحساب لفترة حساب واحدة أو أكثر. هذه معادلة بسيطة. يجب حساب المكونات من كل نوع من الأنشطة بشكل منفصل. في هذه الحالة ، من الضروري مراعاة جميع المكونات.
حساب تدفق الاستثمار الصافي
يأتي الجزء الأكبر من أموال المنظمة الموجودة تحت تصرف الشركة في الوقت الحالي من التدفق النقدي التشغيلي. صيغة حساب التدفق النقدي الصافي (المعروضة أعلاه) تأخذ بالضرورة هذه القيمة في الاعتبار.
لحساب NPI ، يتم تطبيق صيغة معينة:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA ، حيث VOS - الإيرادات المحصلة من استخدام الأصول الثابتة ، PNA - الدخل من بيع الأصول غير الملموسة ، PDFA - الدخل من بيع الأموال طويلة الأجلالأصول ، RA - الدخل من بيع الأسهم ، DP - الفوائد وأرباح الأسهم ، PIC - الأصول الثابتة المكتسبة ، COP - العمل قيد التنفيذ ، PNA - شراء الأصول غير الملموسة ، PDFA - شراء الأصول المالية طويلة الأجل ، TSAR - مبلغ إعادة شراء أسهم الخزينة.
حساب صافي التدفق النقدي
تستخدم صيغة التدفق النقدي بيانات صافي التدفق النقدي. يتم الحساب وفقًا للصيغة التالية:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF - FDD - FKKD - نعم ، حيث DVF - تمويل خارجي إضافي ، DKR - قروض إضافية طويلة الأجل تم جذبها ، DKKR - قروض إضافية قصيرة الأجل تم جذبها ، BCF - غير- التمويل المستهدف السداد ، FDD - سداد الديون على القروض طويلة الأجل ، VKKD - مدفوعات القروض قصيرة الأجل ، نعم - مدفوعات الأرباح للمساهمين.
طريقة غير مباشرة
تسمح لك طريقة الحساب غير المباشر أيضًا بتحديد صافي التدفق النقدي. تتضمن صيغة التوازن التعديلات. لهذا الغرض ، يتم استخدام بيانات الاستهلاك والتغيرات في هيكل وعدد الخصوم المتداولة والأصول.
يتم حساب صافي الربح من الأنشطة التشغيلية وفقًا للصيغة التالية:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF ، حيث NP - صافي ربح المؤسسة ، AOS - إهلاك الأصول الثابتة ، ANA - إهلاك الأصول غير الملموسة ، DZ - التغير في المستحقات في فترة الدراسة ، Z - التغير في الاحتياطيات ، KZ - التغير في مبلغ الحسابات المستحقة الدفع ، RF - التغير في مؤشر رأس المال الاحتياطي.
على النتيتأثر التدفق النقدي بشكل مباشر بالتغيرات في قيمة الخصوم والأصول المتداولة للشركة.
التدفق النقدي الحر
يستخدم بعض المحللين مؤشر التدفق النقدي الحر في عملية دراسة الحالة المالية للمؤسسة. يتم النظر في صيغة حساب المؤشر المقدم من جانبين رئيسيين. يتم التمييز بين التدفق النقدي الحر للشركة ورأس المال.
في الحالة الأولى يؤخذ في الاعتبار مؤشر نشاط الشركة التشغيلي. يطرح الاستثمار في الأصول الثابتة. يوفر هذا المؤشر معلومات للمحلل حول مقدار التمويل الذي يبقى تحت تصرف الشركة بعد استثمار رأس المال في الأصول. يتم استخدام المنهجية المقدمة من قبل المستثمرين لتحديد جدوى تمويل أنشطة الشركة.
يتضمن التدفق النقدي الحر لرأس المال طرح استثماراتها الخاصة فقط من المبلغ الإجمالي لموارد الشركة المالية. يستخدم المساهمون في الشركة هذا الحساب في أغلب الأحيان. تستخدم هذه التقنية في عملية تقييم قيمة المساهم في المنظمة.
خصم
لمقارنة المدفوعات المالية المستقبلية بالحالة الحالية للقيمة ، يتم تطبيق تقنية الخصم. تأخذ هذه التقنية في الاعتبار أنه على المدى الطويل ، يفقد المال تدريجياً قيمته بالنسبة للحالة الحالية للسعر. لذلك ، يتم استخدام التدفق النقدي المخصوم في التحليل. تحتوي الصيغة على معامل خاص. يتم ضربها في مقدار التدفق النقدي. يسمح لك هذا بربط الحساب بمستوى التضخم الحالي.
معامليتم تحديد الخصم بالصيغة:
K=1 / (1 + SD) VP ، حيث SD هي معدل الخصم ، IP هي الفترة الزمنية.
معدل الخصم من أهم العناصر في الحساب. يحدد مقدار الدخل الذي سيحصل عليه المستثمر عند استثمار أمواله في مشروع معين. يحتوي هذا المؤشر على معلومات حول التضخم والربحية في سياق العمليات الخالية من المخاطر والربح من المخاطر المتزايدة. تأخذ الحسابات أيضًا في الاعتبار معدل إعادة التمويل والتكلفة (المتوسط المرجح) لرأس المال وفوائد الودائع.
نهج التحسين
عند تحديد الوضع المالي لمنظمة ما ، يتم أخذ التدفق النقدي المخصوم في الاعتبار. قد لا تأخذ الصيغة في الاعتبار هذا الحساب إذا تم تقديم المؤشر على المدى القصير.
تتضمن عملية تحسين التدفق النقدي إنشاء توازن بين نفقات الشركة ودخلها. الندرة والفائض يؤثران سلباً على الوضع المالي واستقرار المنظمة.
عندما يكون هناك نقص في الأموال ، تنخفض نسب السيولة. الملاءة المالية تصبح منخفضة أيضا. فائض الأموال يستلزم الاستهلاك الفعلي للأموال الخاملة مؤقتًا بسبب التضخم. لذلك ، يجب على إدارة الشركة موازنة مقدار التدفقات الواردة والصادرة.
بعد النظر في ماهية التدفق النقدي ، معادلة تعريفه ، يمكنك اتخاذ قرارات بشأن تحسين هذا المؤشر.
